【资料图】

【东吴传媒互联网 张良卫团队】姚记科技：发布23H1业绩预告，归母及扣非归母净利润同比高增7月10日，公司发布2023H1业绩预告：1）2023H1实现归母净利润亿元，yoy+109%-119%；2）2023H1实现扣非归母净利润亿元，yoy+113%-124%；2023Q2单季度来看：1）2023Q2实现归母净利润亿元，yoy+102%-122%；2）2023Q2实现扣非归母净利润亿元，yoy+99%-119%。2023Q2，公司业绩延续Q1的高速增长态势，主要受益于游戏板块的利润增长，游戏板块随着产品的不断更迭，优化了玩家体验，游戏流水上升，营业收入增长，同时公司优化了游戏投放推广策略，合理安排投放节奏，报告期内游戏推广费用较去年同期有所下降，因此整体游戏板块业绩同期相比增速显著。观点重申：1、看好公司游戏业务于2023年强劲修复。公司持续优化玩家体验、及游戏投放推广策略，带动游戏流水增长及利润率稳步提升，我们看好公司游戏业务业绩弹性持续释放。2、23年宏观经济修复，公司广告与扑克牌业务亦有望实现健康增长。23Q1公司广告业务继续保持良好发展态势，公司通过不断优化内部管理，23Q1利润率已实现进一步提升。扑克牌业务上，公司正积极推进“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”，该项目有望提高生产水平与供货能力，进一步巩固及提升公司市场地位。在23年整体宏观经济修复背景下，我们看好公司广告与扑克牌业务实现健康增长。3、关注新业务球星卡成长潜力。球星卡在国内仍具有较大增长空间，公司此前战略投资球星卡交易和发行公司上海超旺，有望通过原有业务为球星卡业务生产环节和获客方面赋能，同时将结合区块链进行深度开发。我们认为球星卡的收藏价值与区块链确权功能高度契合，看好公司在该业务的持续发力。风险提示：政策监管风险，商誉减值风险，新业务发展不及预期。

关键词：